VanEck Vectors 半導體 ETF－SMH

VanEck Vectors Semiconductor ETF

前幾周看完《慢飆股台積電的啟示錄》之後，雖然能夠理解台積電的優勢，對未來的晶片需求也抱持樂觀的想法，但看著他的估值遠高於過往成績，再加上個股相對比較容易受新聞面影響，所以找到這個涵蓋了半導體產業最厲害公司的 ETF－SMH。

Image by Grooveland Designs from Pixabay

🥨 Fact about Semiconductor Market

• 根據 Fortune Business Insights 市場研究顯示，全球半導體市場規模在 2019 年是 5,130 億美元，預測會以複合年均成長率 4.7% 的速度，在 2027 年達到 7,267億美元。
• 帶動半導體市場規模上升的主要原因：

1. 新興經濟體對集成電路的需求不斷增長
2. 先進電子產品的消費增
3. 智慧手機、裝置的廣泛採用
4. 使用無線技術的設備增加
5. 電動車 EV 需求提高
6. 存儲設備需求提高

• 有趣的是，根據美國半導體行業協會 SIA 的調查，美國原先在 2010 年的時候，邏輯製程（logic process technology）至少領先台灣及韓國競爭對手 2.5 年，不過轉眼到 2019 年，技術卻已經被對手追趕上了，至於後續台灣有沒有機會超越美國呢？讓我們拭目以待 😏

logic manufacturing position, 擷取自 SIA 官網

🥨 SMH 基本介紹

• VanEck 公司推出，追蹤 MVIS® US Listed Semiconductor 25 Index(MVSMHTR)。
• 該指數是由在美上市最大且流動性最強的 25 間半導體公司組成，這些公司主要為半導體製造及設備生產。
• Inception Date : 2011/12/20
• Price : $238.71
• Expense Ratio : 0.35%
• PE Ratio : 34
• Number of Holdings : 25 間公司
• Volume : 2.8 milliom
• Yield : 0.68%

以上為 2021/2/3 VanEck 官網及 Morningstar 資料

🥨 SMH 組成

前十大成分股佔比

占比最重的是台積電 13.33%

接著分別是晶圓設計及銷售的無場半導體公司輝達 Nvdia 6.75%

及荷蘭的晶片微影設備製造商艾斯摩爾 ASML 5.24%

前十大成分股佔比, 擷取自 VanEck 官網

國家分布

主要 74% 是美國公司，多虧了台積電的市值，台灣目前位居第二 13%

各國分布占比(%), 擷取自 VanEck 官網

🥨 SMH 報酬率

自 2011/12/20 成立起算，平均年化報酬率約在 26%

如果只看近五年的成長，報酬率竟然可以達到 34%

這邊想特別點出來的是，以過去成果來看，SMH 與所追蹤的指數報酬率相去不遠，代表內扣費用長期下來反映在交易價格的影響不大。

投資報酬率, 擷取自 VanEck 官網

🥨 SMH 與 SPY之比較

以近五年交易價格表現來看，

SMH 投資報酬率約 410.72%

同時期 SPY 投資報酬率約 110.49%

差了將近 4 倍！

SMH 與 SPY 報酬率比較, 擷取自 Morningstar

最後再提醒一下，SMH 只追蹤在美上市的前 25 大半導體公司，如果有投資人想參與三星或是中國半導體未來成長動能的話，這檔 ETF 可能就不是最完美的標的囉！

👧 以上僅為個人意見，不代表投資建議唷，聰明的投資人可視本身投資習慣及經驗調整 Portfolio 😉

🌱參考資料 Sources：

1. Vandeck－SMH
2. Morningstar－SMH
3. Fortune Business Insights
4. 2020-SIA-State-of-the-Industry-Report

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